一、期货基本原理
1.1 什么是期货？
期货是一种标准化的远期合约，由交易所统一制定，规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量标的物的合约。期货交易的核心是”未来某个时间以现在确定的价格进行交易”的协议。
1.2 杠杆机制
期货交易采用保证金制度，投资者只需缴纳合约价值一定比例的资金（通常为5%-15%）作为履约担保，即可进行全额交易。这种机制放大了投资收益，同时也同等放大投资风险。
示例：假设铜期货合约价值50万元，保证金比例为10%，投资者只需投入5万元即可持有该合约，相当于使用了10倍杠杆。当价格波动5%时，投资者的收益或损失将达到本金的50%。
1.3 T+0交易机制：
允许当日无限次开平仓，提供灵活的交易机会
1.4 双向交易：
既可做多（买入开仓），也可做空（卖出开仓）
二、期货市场交易规则详解
2.1 交易时间安排
国内期货市场交易时间分为白天和夜间两个时段：
白天交易时段（白盘）：
- 集合竞价：08:55-09:00（前4分钟报单，最后1分钟撮合）
- 连续交易：09:00-10:15 → 休市15分钟 → 10:30-11:30
- 下午交易：13:30-15:00
夜间交易时段（夜盘）：
- 集合竞价：20:55-21:00
- 连续交易：因品种而异，通常为21:00-23:00或21:00-次日01:00/02:30
注意：金融期货（股指、国债）无夜盘交易，且下午交易时间为13:00-15:00。夜盘交易计入下一个交易日。
2.2 结算与盈亏计算规则
结算价机制：
结算价是每个交易日结束后，交易所根据特定时段（通常为最后一小时）成交价格计算的加权平均价，而非收盘价。其主要功能包括：
- 每日无负债结算的依据
- 计算下一交易日涨跌停板幅度的基准
- 未平仓合约的市值基准
盈亏计算规则：
期货盈亏计算采用”逐日盯市”制度：
盯市盈亏（官方结算）：
- 计算公式：当日盈亏 = (当日结算价 - 上日结算价) × 合约乘数 × 手数
- 每日结算后盈亏直接计入账户权益
浮动盈亏（盘中参考）：
- 计算公式：浮动盈亏 = (当前价 - 开仓价) × 合约乘数 × 手数
- 仅为账面参考，不影响实际资金
平仓盈亏（最终实现）：
- 计算公式：平仓盈亏 = (平仓价 - 开仓价) × 合约乘数 × 手数
- 平仓后盈亏实际计入账户
三、期货交易策略体系
3.1 技术分析策略
技术分析主要基于价格图表、技术指标和成交量数据：
趋势跟踪策略：
- 核心思想：顺势而为，不预测顶底
- 常用工具：移动平均线(MA)、MACD、布林带(Bollinger Bands)
- 操作方式：价格站上多条均线且呈多头排列时做多，反之做空
形态分析策略：
- 核心思想：识别重复出现的价格形态预测未来走势
- 常见形态：头肩顶/底、双顶/底、三角形整理、旗形、楔形
突破交易策略：
- 核心思想：价格有效突破关键支撑/阻力位后顺势操作
- 关键要点：区分真突破与假突破，结合成交量确认
震荡指标策略：
- 适用环境：盘整震荡市场
- 常用工具：KDJ、RSI指标
- 操作方式：RSI低于30超卖区考虑做多，高于70超买区考虑做空
3.2 基本面分析策略
基本面分析关注影响供需关系的各种因素：
- 宏观经济因素：GDP增长率、利率、通货膨胀、货币政策
- 商品供需因素：库存数据、产量、进出口量、季节性因素
- 政治政策因素：产业政策、贸易政策、地缘政治事件
四、风险提示
期货市场具有高风险特征，投资者需特别注意：
- 杠杆风险：杠杆放大收益的同时也放大损失，可能面临本金全部损失的风险
- 价格波动风险：期货价格受多种因素影响，可能出现剧烈波动
- 强行平仓风险：保证金不足时可能被期货公司强行平仓
免责声明：本文仅提供市场知识和信息参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
此方悬停